QP Continua a Ser Adiado, Fundição Parsa Interrompe Produção [Revisão Semanal de Concentrados de Cobre Spot SMM]

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       Em 7 de fevereiro, o Índice de Concentrado de Cobre Importado SMM (semanal) ficou em -$2,70/mt, uma queda de $0,5/mt em relação à leitura anterior de -$2,20/mt. O coeficiente de precificação para minério doméstico com teor de 20% foi de 93%-95%. O mercado spot de concentrados de cobre continuou a se deteriorar durante a semana, com várias formas de supressão de preços observadas.

       De acordo com a SMM, durante o Ano Novo Chinês, um trader venceu um leilão de 10.000 mt de minério de Bisha com uma taxa de processamento próxima a -$40, com embarque programado para março e abril. Um trader ofereceu minério complexo africano a uma fundição por $0, com o QP definido em M+6. Uma fundição comprou 10.000 mt de concentrados de cobre Cerro Verde com TC negativo de um dígito baixo, com o QP definido em M+4 e embarque programado para março. Um trader comprou 10.000 mt de minério limpo de outro trader a um preço de um dígito baixo, com o QP definido em M+6. A Sierra Gorda da KGHM leiloou 10.000 mt para embarque em março deste ano, com 10.000 mt a serem embarcados a cada trimestre em 2026, e o leilão foi encerrado em 6 de fevereiro.

       Atualmente, com o desequilíbrio na estrutura de matérias-primas, as fundições enfrentam severas dificuldades na aquisição spot e um fenômeno de "colapso de preços" no mercado spot. Além dos preços spot de TC caírem para território negativo, um problema mais grave é que alguns traders começaram a estender o QP para M+6. A extensão do QP impõe riscos de liquidação tanto para compradores quanto para vendedores. Para os compradores, um QP excessivamente longo apresenta desafios significativos para a cobertura de negócios de matérias-primas, enquanto para os vendedores, um QP estendido cria desafios para declarar o QP nos negócios de matérias-primas. Se a estrutura do mercado futuro se inverter durante este período, isso pode resultar em perdas de risco.

       De acordo com fontes do mercado, a fundição de cobre PASAR da Glencore nas Filipinas foi fechada, sem cronograma específico para retomada. A fundição tem uma capacidade anual de fundição bruta de aproximadamente 200.000 mt. Além disso, em dezembro de 2024, houve relatos da possível intenção da Glencore de vender a fundição.

       Em 24 de janeiro, o estoque de concentrado de cobre de nove portos da SMM era de 847,300 mt, uma redução de 95,800 mt em relação ao período anterior, com a principal redução vindo do Porto de Yantai. Nesta semana, o estoque de concentrado de cobre do Porto de Yantai diminuiu 77,100 mt em relação à semana anterior.

                                                                                                                 》Ver Banco de Dados da Cadeia da Indústria de Metais SMM